La Guerra en Israel suma más incertidumbre a los mercados mundiales en 2023, ya que la inflación y el crecimiento económico pueden ser afectados y el riesgo geopolítico mundial ocupa nuevamente un lugar central. Podríamos esperar un aumento de la volatilidad de los mercados, y la renta fija a corto plazo volverá a ser un refugio seguro, mientras que los sectores cíclicos mundiales estarán en el centro de atención de los mercados.
Es evidente que cualquier extensión de la guerra a los países productores de petróleo como Arabia Saudita, podría encarecer el precio del petróleo crudo con efectos económicos inflacionarios negativos para todo el mundo. Esto significaría tasas de interés más altas durante más tiempo y los mercados bursátiles con una mayor volatilidad.
El conflicto tiene el potencial de dañar el sentimiento general de los mercados y de la economía mundial en el corto plazo. Creemos que mucho dependerá de si se contiene el conflicto o si se amplía su alcance, y esto podría generar mayores preocupaciones sobre las materias primas y el petróleo en particular. El precio del petróleo ha sido bastante volátil en las últimas semanas y otro aumento podría afectar los precios al consumidor en los próximos meses y a finales de 2023.
Un conflicto en Medio Oriente tiene implicaciones obvias en los precios del petróleo a nivel mundial. Los mercados se preocuparán por el aumento de los precios de la energía y, dado que ya nos encontramos en un entorno de aversión al riesgo, eso podría empujar a los mercados de valores a la baja.
Dado el momento en que nos encontramos en el ciclo económico mundial y la demanda global ya desacelerada, el impacto del conflicto no puede ser tan severo como en la crisis energética anterior en 1973, ya que potencialmente podríamos ver más capacidad de Arabia Saudita ingresando al mercado si fuera necesario, para satisfacer la demanda mundial. Los mercados de valores deben ver esto en términos de revalorización de los activos de riesgo.
El riesgo número uno para la economía global es la posibilidad de una tercera ola de inflación, justo cuando la actual está bajando. El estallido de tensiones en Medio Oriente podría hacer subir los precios de la energía y socavar los esfuerzos de los bancos centrales para controlar la inflación, impactando la economía. El status quo geopolítico se ha vuelto cada vez más desequilibrado en los últimos años, por lo que los resultados de esta nueva crisis podrían ser más abiertos para los mercados y las economías mundiales.
Finalmente, si se percibe que Irán ha estimulado las hostilidades en Gaza y en Israel, entonces es probable que Estados Unidos endurezca la aplicación de las sanciones existentes a las exportaciones de petróleo de Irán. Todos estos factores podrían subir los precios del petróleo en el corto plazo.
Dr. Alejandro Díaz Bautista, Profesor Investigador en Economía Internacional de El Colef; Visiting Fellow UCSD’s Center for U.S.-Mexican Studies (USMEX) at the School of Global Policy and Strategy (GPS).
