Para calcular el nivel de riesgo país de una nación se obtiene el diferencial entre el rendimiento del bono soberano de 10 años de los Estados Unidos menos el rendimiento del bono del país a 10 años.
El riesgo país de México, medido a través del Índice de Bonos de Mercados Emergentes Global (EMBIG) de J.P. Morgan, se ubicó el 16 de abril de 2021 en 339 puntos base (pb), equivalente a 3.39 puntos porcentuales (pp), su menor nivel desde el 27 de febrero de 2020, implicando un descenso de 6 pb respecto a su nivel del 9 de abril de 2021.
Mientras que el riesgo país de México se ubicó en 195 puntos durante mayo de 2021, una mejora de 56.2% respecto a su nivel máximo alcanzado el 27 de abril del 2020 cuando llegó a estar en 445 puntos.
El análisis nos indica que el riesgo país de México cerró 2017 en 188 puntos base, nivel 44 puntos menos al del año previo. Su mínimo histórico es de 71 puntos, el 1 de junio de 2007.
El riesgo país es un tipo de indicador que se aplica sobre los países emergentes. A través de este índice se calcula la posibilidad de que dichos países no cumplan en los términos acordados el pago de su deuda externa. Por lo que a mayor nivel del riesgo país de una nación, mayor es la probabilidad de que la misma ingrese en moratoria de pagos.
El riesgo de incumplimiento de las obligaciones, tiene tres estamentos de generación:
Riesgo Soberano que poseen los acreedores de títulos de estatales.
Riesgo de Transferencia con la imposibilidad de pagar el capital, los intereses y los dividendos.
Riesgo Genérico con el éxito o fracaso del sector empresarial debido a inestabilidad política, social y económica.
A mayor riesgo país, mayor riesgo de pago, y a mayor riesgo de pago, mayores serán los intereses que generen sus deudas. La tasa de interés incorpora una prima de riesgo que varía según los índices.
El riesgo país se mide a través del EMBI (EmergingMarkets Bond Index), creado por JP Morgan Chase y evalúa una canasta de instrumentos en dólares de deuda emitidos por países emergentes, de forma diaria. El Emerging Markets Bond Index Plus (EMBI+), también conocido como riesgo país, mide la diferencia entre la tasa de interés que un país debe de pagar por emitir deuda en el exterior.
La medición es con respecto a la tasa que pagan los Bonos del Tesoro norteamericanos, considerados como bonos gubernamentales libres de riesgo. Cada 100 puntos del EMBI+ corresponden a un punto porcentual de las tasas de interés. Desde esta perspectiva, el diferencial entre las tasas de interés es el premio exigido por los inversionistas a los bonos de un país, para compensar el mayor riesgo que se corre por su adquisición.
Un elevado nivel de riesgo país, lleva implícita la probabilidad de que una nación incumpla con el pago de la deuda o de los intereses. En otras palabras, el indicador se utiliza como un termómetro que mide el estado de salud de la economía de un país. Algunos de los países de aplicación del índice son Argentina, Brasil, Colombia, Ecuador, México, Panamá, Perú, Venezuela, Bulgaria, Corea del Sur, Filipinas, Polonia y Rusia.
